Als een bedrijf overnamekandidaat wordt, stijgt de koers dikwijls, omdat bij een overname doorgaans een premie bovenop de koers wordt betaald. De Britse bank Barclays heeft berekend dat aandelen van overnamekandidaten zelfs een extra rendement van 21 procent (bovenop het marktgemiddelde) opleveren, gemeten over een periode van twee maanden voor de overname. Recentelijk heeft deze bank een lijst met 25 Europese overnamekandidaten gepresenteerd, tot stand gekomen op basis van wetenschappelijk getoetste criteria. Daarbij is gekeken welke bedrijven genoteerd aan de Stoxx 600 Index, een brede index bestaande uit 600 Europese bedrijven, in aanmerking komen als overnamekandidaat.

Kleine bedrijven, inefficiënt management
De analisten van Barclays veronderstellen dat bedrijven die, gemeten in beurswaarde, relatief klein zijn een grotere kans hebben om overgenomen te worden. Daarnaast wordt gekeken of het bedrijf een inefficiënt management heeft. Dit wordt beoordeeld aan de hand van de omzetgroei. Ook nemen de analisten de waarderingen van de aandelen mee in hun oordeel: aandelen van overnamekandidaten hebben volgens hen vaak een hoog dividend en een lage koerswinstverhouding.